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鋼材淡季來臨 寶鋼平盤是否意味著對后市謹慎

繼武鋼上調主要品種11月訂貨價格之后,寶鋼11月板材政策浮出水出,所不同的是,與武鋼上調價格“自救”相比,寶鋼對絕大部分品種開出平盤。然而在通常情況下,寶鋼價格新政能反應當前鋼材市場及整體行業現狀,而此次寶鋼平盤是否意味著看后市當謹慎?


寶鋼11月板材多平盤


今日下午晚些時候,寶鋼11月板材政策浮出水面,除冷軋中搪瓷用鋼上調100元/噸以外,其余品種均維持10月訂貨價格不變,5.5普碳熱卷執行價格為4062元/噸,1.0普碳冷卷為4256元/噸,以上價格均不含稅。


寶鋼2012年6-11月主要品種訂貨價格匯總表(元/噸)


品種材質代表規格6月7月8月9月10月11月


熱卷SS4005.5mm*1500*C456243624162406240624062


熱卷SPHC3.0mm*1250*C481246154412431243124312


酸洗SPHC3.0mm*1250*C482747274627444744474447


冷軋板卷SPCC1.0mm*1250*C486646664406425642564256


冷軋板卷DC041.0mm*1250*C598656365376537652265226


熱鍍鋅DC51D1.0mm*1250*C489747974697461746174617


電鍍鋅SECC1.0mm*1250*C542752875287515751575157


無取向硅鋼B50A8000.5mm527052705010501050105010


備注:以上價格根據寶鋼調價整理,均不含稅,僅供參考。


與武鋼11月近一半品種上調100-150元/噸政策相比,寶鋼新政略顯意外,但仔細分析近期市場及寶鋼特點發現,這并不意外。首先從近期市場運行來看,盡管部分品種反彈幅度超過20%,但板材相對偏弱,冷軋系列尤其明顯,如上海地區普碳冷板漲幅不到10%。眾所周知,冷軋是寶鋼主要產品,產量占比接近20%。與此同時,今年以來家電行業持續低迷不振,冰箱、洗衣機和空調均出現負增長,盡管9月產量環比有所增加,但力度有限。寶鋼另一主要下游行業即汽車同樣欠理想,**數據顯示,9月汽車產量同比增長3.67%至166萬輛,銷量則下降1.75%至161萬輛,為2月份以來的**同比下降。據了解,汽車業深受經濟回落影響,載貨汽車銷量明顯下降便是**佐證,釣魚島問題令日系銷量大幅下滑40%也是導致當月汽車銷量的重要因素。


很顯然,在市場反彈幅度并不大而主要下游行業延續低迷態勢的背景下,寶鋼11月板材政策開出平盤合性合理??鑾伊俳昴?,適當向用戶傾斜有利于未來合作。當然,寶鋼此次政策也折射出其對年內鋼市謹慎態度。


鋼市仍面臨調整壓力


寶鋼作為國內龍頭企業,其價格政策必將對同行以及整個鋼市產生一定影響。鞍鋼等尚未出臺11月政策的鋼廠將適當參考寶鋼政策,同時結合市場基本面,預計總體穩中小幅上漲。就市場來說,寶鋼新政在很大程度上折射出其對后市并不樂觀,這與基本面相吻合。就宏觀而言,十八大的確值得期待,但在政府新舊交替之限,恐怕難有重磅政策出臺,自然無法直接對市場形成強大拉動力。


在宏觀政策難寄厚望的同時,供需矛盾有可能再度激化,原因在于鋼廠盈利狀況明顯好轉,目前河北地區部分民營企業噸材毛利接近200元/噸,生產積極性必將因此大大提升,9月下旬唐山地區148座高爐有效容積開工率回升至91.3%。由此看來,粗鋼產量再度反彈概率較大,必將不利于后期鋼市運行。與此同時,9月制造業的確如期回升,但力度明顯弱于往年,而且從近年走勢來看,PMI在10、11月再度下降概率較大。建筑行業景氣則將因北方進入冬季而下降。很顯然,無論是建筑業還是制造業,在進入10月后將呈現偏弱格局。且據了解,主要下游用鋼行業9月產成品庫存積壓指數仍處于較高水平,為49.3, 原料庫存指數則快速回升至48.6,這預示著下游企業后期補庫意愿會大大下降。


總體來看,寶鋼11月板材平盤盡理性,也反映其并不看好后期市場。而無論是宏觀還是微觀,均缺乏重大利好因素,同時隨著盈利好轉,產量有可能反彈,需求則將受到傳統淡季制約。由此看來,經過近期報復性反彈后的鋼市將在回歸供需基本面,進一步上漲空間極為有限,且隨時可能出現調整。


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